Die 14 kritieke vrae oor Stock Options I n April 2012 Ek het 'n blog post getiteld Die 12 kritieke vrae oor Stock Options. Dit is bedoel om 'n volledige lys van opsie verwante vrae wat jy nodig het om te vra wanneer jy 'n aanbod aan 'n private maatskappy te sluit ontvang. Op grond van die uitstaande terugvoer wat ek ontvang het van ons lesers oor hierdie en daaropvolgende poste oor opsies, Im nou die uitbreiding van die oorspronklike boodskap 'n bietjie. Ive gedoen net 'n bietjie opdatering en geposeer twee nuwe vrae vandaar die effense titel verandering: Die 14 kritieke vrae oor Stock Options. Volgende keer as iemand bied 100,000 opsies om hul maatskappy aan te sluit, dont get te opgewonde. Oor my 30-jaar loopbaan in Silicon Valley, Ive gekyk baie mense val in die strik van die fokus op die aantal opsies wat hulle aangebied. (Quick definisie:. 'N voorraad opsie is die reg, maar nie die verpligting om 'n deel van die maatskappy voorraad aan te koop op 'n stadium in die toekoms by die uitoefeningsprys) In die waarheid, die rou getal is 'n manier dat maatskappye speel op werknemers naivet. Wat regtig belangrik is, is die persentasie van die maatskappy die opsies verteenwoordig, en die spoed waarmee hulle vestig. Wanneer jy 'n aanbod om 'n maatskappy te sluit ontvang, vra hierdie 14 vrae aan die aantreklikheid van jou keuse aanbod bepaal: 1. Watter persentasie van die maatskappy doen die opsies wat aangebied word verteenwoordig Dit is die enkele belangrikste vraag. Dit is duidelik dat, wanneer dit kom by opsies 'n groter aantal is beter as 'n kleiner getal, maar persentasie eienaarskap is wat regtig saak maak. Byvoorbeeld, as 'n maatskappy bied 100,000 opsies uit 100 miljoen aandele uitstaande en 'n ander maatskappy bied 10,000 opsies uit 1000000 aandele uitstaande dan die tweede aanbod is 10 keer so aantreklik. Dit is reg. Die kleiner aandele-aanbod in hierdie geval is baie meer aantreklik, want as die maatskappy verkry of gaan openbare dan sal jy 10 keer die moeite werd wees net soveel (vir enigiemand ontbreek in slaap of kafeïen, jou 1 deel van die maatskappy in die sin dat laasgenoemde aanbod troef die 0.1 van die voormalige). 2. Is jy insluitend alle aandele in die totale uitstaande vir die doel van die berekening van die persentasie bo Sommige maatskappye aandele probeer om hul aanbiedings te kyk meer aantreklik deur die berekening van die eienaarskap persentasie van jou aanbod verteenwoordig met behulp van 'n kleiner aandeel telling as wat hulle kon. Maak die persentasie lyk groter, kan die maatskappy nie sluit alles dit moet in die deler. Jy sal wil hê om seker te maak die maatskappy gebruik ten volle verwaterde aandele uitstaande op die persentasie te bereken, insluitend al die volgende: gewone aandele / Beperkte voorraad eenhede Voorkeur aandele-opsies uitstaande onuitgereikte aandele wat nog in die opsies swembad lasbriewe Dit is 'n groot rooi vlag as 'n voornemende werkgewer gewoond hul aantal uitstaande aandele openbaar sodra youve die aanbod stadium bereik. Sy gewoonlik 'n teken dat hulle iets theyre probeer om weg te steek wat ek twyfel is die soort maatskappy jy wil om te werk vir. 3. Wat is die markkoers vir jou posisie Elke werk het 'n mark koers vir salaris - en gelykheid. Mark pryse is gewoonlik bepaal deur jou werk funksie en senioriteit en jou voornemende werkgewers aantal werknemers en plek. Ons bou ons Startup Salaris amp ekwiteitvergoedingskemas Tool om jou te help bepaal wat bestaan uit 'n billike aanbod. 4. Hoe jou voorgestelde opsie toekenning te vergelyk met die mark 'n Maatskappy het tipies 'n beleid wat die opsie toekennings relatiewe gemiddeldes mark te plaas. Sommige maatskappye betaal hoër salarisse as die mark, sodat hulle minder reg is, kan bied. Sommige doen die teenoorgestelde. Sommige gee jou 'n keuse. Alles in ag genome, hoe meer suksesvol die maatskappy, die laer persentiel aanbod hulle is gewoonlik bereid om te bied. Byvoorbeeld, 'n maatskappy soos Dropbox of uber is geneig om gelykheid onder die 50ste persentiel bied omdat die sekerheid van die beloning en die waarskynlike grootte van die uitslag is so groot in terme van absolute dollars. Net omdat jy dink jy is uitstaande nie die geval dat jou voornemende werkgewer gaan 'n aanbod in die 75 ste persentiel maak. Persentiel is die meeste deur die werkgewers aantreklikheid. Jy sal wil hê om te weet wat jou voornemende werkgewers beleid is om jou aanbod binne die regte konteks te evalueer. Watter persentasie van die maatskappy doen die opsies wat aangebied word verteenwoordig Dit is die enkele belangrikste vraag. 5. Wat is die vestiging skedule Die tipiese vestiging skedule is oor vier jaar met 'n een-jaar krans. As jy was om te verlaat voordat die krans, kry jy niks. Na aanleiding van die krans, jy onmiddellik vestig 25 van jou aandele en dan jou opsies vestig maandelikse. behalwe hierdie Enigiets is vreemd en moet veroorsaak dat jy die maatskappy verder bevraagteken. Sommige maatskappye kan versoek vyf jaar vestiging, maar dit moet gee jou breek. 6. Is daar enigiets gebeur met my gevestigde aandele as ek voor my hele vestiging skedule Tipies afgehandel kry jy alles wat jy so lank as wat jy oefen binne 90 dae na die verlaat van jou onderneming vestig hou. Op 'n handvol van maatskappye, die maatskappy het die reg om terug te koop van jou gevestigde aandele teen die uitoefeningsprys as jy die maatskappy te verlaat voordat 'n likiditeit gebeurtenis. In wese beteken dit dat as jy 'n maatskappy in twee of drie jaar verlaat, jou opsies is niks werd nie, selfs al is sommige van hulle gevestig het. Skype en sy ondersteuners onder skoot gekom het verlede jaar vir so 'n beleid. 7. Het jy toelaat dat die vroeë uitoefening van my opsies Werknemers hul opsies uit te oefen voordat hulle gevestig het, kan 'n belastingvoordeel aan werknemers wees, want hulle het die geleentheid hul winste te belas teen langtermyn kapitaalwinsbelasting tariewe. Hierdie funksie is gewoonlik net aangebied om vroeg werknemers omdat hulle die enigstes wat kan baat vind. 8. Is daar enige versnelling van my vestiging indien die maatskappy verkry Kom ons sê jy werk by 'n maatskappy vir twee jaar en dan is dit kry verkry. Jy kan by die private maatskappy, want jy didnt wil om te werk vir 'n groot maatskappy. Indien wel, sal jy waarskynlik wil 'n paar versnelling, sodat jy die maatskappy na die verkryging kon verlaat. Baie maatskappye bied ook 'n bykomende ses maande van vestiging op verkryging as jy afgedank. Jy wouldnt wil tronkstraf dien by 'n maatskappy julle nie gemaklik met, en, natuurlik, 'n afdanking is nie ongewoon na 'n verkryging. Van die maatskappy se perspektief, die nadeel van die aanbied van versnelling is die verkryger sal waarskynlik betaal 'n laer aankoopprys, want dit mag hê om meer opsies te reik na die mense wat vroeg verlaat vervang. Maar versnelling is 'n potensiële voordeel, en dit is 'n baie mooi ding om te hê. 9. Is opsies geprys teen billike markwaarde bepaal deur 'n onafhanklike evalueringsmeganisme Wat is die uitoefeningsprys relatief tot die prys van die voorkeur voorraad uitgereik in jou laaste ronde Venture kapitaal gerugsteun starters kwessie opsies aan werknemers teen 'n uitoefeningsprys dis 'n fraksie van wat die beleggers betaal. As jou opsies word geprys naby die waarde van die preferente aandele, die opsies het minder waarde. Wanneer jy hierdie vraag vra, is jy op soek na 'n groot afslag. Maar 'n afslag van meer as 67 is waarskynlik op ongunstig word gekyk deur die IRS en kan lei tot 'n onverwagse belastingaanspreeklikheid omdat jy 'n belasting op enige wins wat uit uitgereik opsies teen 'n uitoefeningsprys onder billike markwaarde sal skuld. As die voorkeur voorraad uitgereik is, sê, 'n waarde van 5 per aandeel, en jou opsies het 'n uitoefeningsprys van 1 per aandeel teen die billike markwaarde van 2 per aandeel, dan sal jy waarskynlik te danke belasting op jou onregverdige voordeel wat die verskil tussen 2 en 1. Maak seker dat die maatskappy gebruik ten volle verwaterde aandele uitstaande jou persentasie 10. bereken Wanneer was jou voorgestelde werkgewers laaste gemeenskaplike voorraad beoordeling Slegs direksies kan tegnies kwessie opsies, sodat jy sal tipies nie weet wat die uitoefeningsprys van die opsies in jou aanbod brief totdat jou bord langs aan. As jou voorgestelde werkgewer private dan jou raad moet die uitoefeningsprys van jou opsies deur waarna verwys word as 'n 409A beoordeling (die naam, 409A, is afkomstig van die regerende deel van die belasting-kode) te bepaal. As sy 'n lang tyd sedert die laaste evaluering was, sal die maatskappy 'n ander een nie. Heel waarskynlik dit beteken jou uitoefeningsprys sal optrek, en, dienooreenkomstig, sal jou opsies minder waardevol wees. 409A evaluerings is tipies elke ses maande gedoen. 11. Wat het die laaste ronde waarde van die maatskappy na die waarde vir jou vertel die konteks vir hoe waardevol jou opsies kan wees. Gewone aandele is nie die moeite werd om soveel as verkies voorraad tot jou maatskappy verkry of gaan publiek, so moenie val vir 'n sales pitch wat die waarde van jou voorgestelde opsies op die laatste voorkeur prys bevorder. Weer sy 'n groot rooi vlag as 'n voornemende werkgewer gewoond die waardasie van hul finansiering te openbaar sodra youve die aanbod stadium bereik. Sy gewoonlik 'n teken dat hulle iets theyre probeer om weg te steek wat ek twyfel is die soort maatskappy jy wil om te werk vir. 12. Hoe lank sal jou huidige befondsing laaste Bykomende Financieringen beteken bykomende verwatering. As 'n finansiering is op hande, dan moet jy kyk na wat jou eienaarskap post-finansiering sal wees (dit wil sê, insluitend die nuwe verwatering) tot 'n regverdige vergelyking met die mark te maak. Verwys terug na die vraag nommer een vir waarom dit belangrik is. 13. Hoeveel geld het die maatskappy geopper Dit kan counter lyk, maar daar is baie gevalle waar jy is slegter daaraan toe in 'n maatskappy wat 'n klomp geld opgewek het teen 'n bietjie. Die probleem is een van likiditeit voorkeur. Waagkapitaal beleggers ontvang altyd die reg om die eerste oproep op die opbrengs uit die verkoop van die maatskappy in 'n afwaartse scenario tot die bedrag wat hulle belê het nie (met ander woorde prioriteit toegang tot enige opbrengs verhoog). Byvoorbeeld, as 'n maatskappy het 40.000.000 dollars ingesamel dan al die opbrengs gaan aan die beleggers in 'n verkoop van 40 miljoen of minder. Bepaal en vergelyk die huidige markkoers vir jou posisie om jou aanbod en, net so, probeer om te vergelyk enige voorgestelde opsie toestaan om die mark sowel Beleggers sal slegs hul voorkeur voorraad omskep in gewone aandele nadat die koop waardasie gelyk aan die bedrag wat hulle belê is gedeel deur hul eienaarskap. In hierdie voorbeeld as beleggers besit 50 van die maatskappy en belê 40.000.000 dan hulle gewoond te omskep in gewone aandele tot die maatskappy 'n aanbod 80 miljoen ontvang. As die maatskappy verkoop vir 60.000.000 hulle sal nog steeds 40 miljoen. Maar indien die maatskappy verkoop vir 90.000.000 hulle sal kry 45.000.000 (die res gaan na die stigters en werknemers). Jy het nog nooit aan 'n maatskappy wat 'n klomp geld opgewek en het baie min vastrap na 'n paar jaar, want jy onwaarskynlik dat enige voordeel te kry uit jou opsies is aan te sluit. 14. Maak jou voornemende werkgewer het 'n beleid ten opsigte van follow-op voorraad toekennings Soos ons verduidelik in die Wealthfront Indiensnemingsplan. verligte maatskappye verstaan wat hulle nodig het om addisionele voorraad uit te reik na mense post-begin-date te promosies en ongelooflike prestasie aan te spreek en as 'n aansporing om jou te behou wanneer jy ver kom in jou vestiging. Dit is belangrik om te verstaan onder watter omstandighede jy dalk bykomende opsies en hoe jou totale opsies ná vier jaar kan vergelyk ten maatskappye wat mededingende aanbiedinge te maak. Vir meer perspektief oor hierdie kwessie aan te moedig ons u aan 'n werknemer Perspektief op Equity lees. Byna elke kwessie wat in hierdie pos is ewe relevant tot Beperkte Stock Eenhede of RSUs. RSUs verskil van aandele-opsies in wat met hulle saam jy waarde onafhanklik van die vraag of jou werkgewers maatskappy waarde toeneem ontvang. As gevolg hiervan werknemers geneig om gegee minder RSU aandele as wat hulle kan ontvang in die vorm van aandele-opsies vir dieselfde werk. RSUs is meestal uitgereik omstandighede wanneer 'n voornemende werkgewer onlangs geopper geld by 'n groot waardering (heelwat meer as 1 miljard euro) en dit sal vir hulle 'n rukkie neem om te groei in die prys. In daardie geval kan 'n voorraad opsie nie veel waarde omdat dit net waardeer wanneer en as jou maatskappy se waarde styg. Ons hoop jy vind ons nuwe en verbeterde lys nuttig. Hou asseblief jou terugvoer en vrae kom en laat ons weet as jy dink dat ons iets gemis. Related Posts: Oor Andy Rachleff Andy is Wealthfronts medestigter en sy eerste hoof uitvoerende beampte. Hy is nou dien as voorsitter van Wealthfronts raad en maatskappy ambassadeur. 'N medestigter en voormalige Algemene Partner van waagkapitaal maatskappy Maatstaf Capital, Andy is op die fakulteit van die Stanford Graduate School of Business, waar hy 'n verskeidenheid van kursusse op tegnologie entrepreneurskap. Hy dien ook op die raad van trustees van die Universiteit van Pennsylvania en die vise-voorsitter van die skenking beleggingskomitee. Andy verdien sy BS aan die Universiteit van Pennsylvania en sy M. B.A. van Stanford Graduate School of Business. Vrae epos knowledgecenterwealthfront Maak kontak met usIf jy wil om ryk te word Op 'n begin, Youd beter Vra hierdie vrae Voor die aanvaarding van die Job Thumbs up regoor ná Yext n groot 27.000.000 ronde van finansiering aangekondig. Maar hierdie mense het waarskynlik geen idee wat dit beteken vir hul aandele-opsies. Daniel Goodman via Visa Wanneer Bryan Goldbergs eerste begin, bleker Rapport, verkoop vir meer as 200 miljoen mense met aandeelopsies gereageer op een van twee maniere: Sommige mense reaksies was soos, O my God, dit is meer geld as wat ek ooit kon gedink het, Goldberg voorheen gesê Business Insider in 'n onderhoud oor die verkoop. Sommige mense was soos, Dis dit Jy het nooit geweet wat dit gaan wees. As jy 'n werknemer by 'n begin nie 'n stigter of 'n belegger en jou maatskappy gee jou voorraad, jy waarskynlik gaan om te eindig met 'n gemeenskaplike voorraad of opsies op gewone aandele. Gewone aandele kan jy ryk maak as jou maatskappy publiek gaan of kry gekoop teen 'n prys per aandeel wat aansienlik hoër as die trefprys van jou opsies. Maar die meeste mense dit nie besef dat gesonde voorraad goewerneur net betaal uit die pot van die geld wat oorgebly het nadat die voorkeur aandeelhouers hul cut geneem. En in sommige gevalle, 'n gemeenskaplike-voorraad goewerneur kan vind dat voorkeur aandeelhouers gekry sulke goeie terme wat die algemene voorraad is byna waardeloos, selfs al is die maatskappy verkoop vir meer geld as beleggers daarin sit. As jy vra 'n paar slim vrae voor die aanvaarding van 'n aanbod, en na elke sinvolle ronde van nuwe beleggings, jy hoef nie te verbaas wees deur die moeite werd of die gebrek daaraan van jou voorraad opsies wanneer 'n begin uitgange. Ons vra 'n aktiewe New York waagkapitalis wat op die direksie van 'n aantal starters sit en gereeld drafts termyn velle, wat vrae werknemers moet vra hul werkgewers. Die belegger gevra het om anoniem te maar was gelukkig om die binnekant van die scoop deel. Hier is wat slim mense vra oor hul voorraad opsies: 1. Vra hoeveel aandele jy aangebied op 'n ten volle verwaterde grondslag. Soms sal maatskappye wat jy nou net vertel van die aantal aandele julle kry, wat is heeltemal betekenisloos omdat die maatskappy 'n miljard aandele kan hê, sê die onderneming kapitalistiese. As ek net sê, jy gaan 10,000 aandele kry, dit klink soos 'n baie, maar dit kan eintlik 'n baie klein hoeveelheid wees. In plaas daarvan, vra watter persentasie van die maatskappy wat aandele-opsies verteenwoordig. As jy vra oor dit op 'n ten volle verwaterde grondslag, beteken dit dat die werkgewer sal moet in ag neem al voorraad van die maatskappy is verplig om uit te reik in die toekoms, nie net voorraad dis reeds uitgedeel. Dit neem ook in ag die hele opsie swembad. 'N opsie swembad is voorraad dis opsy gesit om opstart werknemers aan te spoor. 'N eenvoudiger manier om dieselfde vraag te vra: Watter persentasie van die maatskappy hoef my aandele eintlik verteenwoordig 2. Vra hoe lank die maatskappy se opsie swembad sal duur en hoeveel te meer geld die maatskappy is geneig om te verhoog, sodat jy weet of en wanneer jou eienaarskap dalk kry verwaterde. Elke keer as 'n maatskappy nuwe voorraad, kry huidige aandeelhouers verdun, wat beteken dat die persentasie van die maatskappy wat hulle besit neem. Oor baie jare, met baie nuwe Financieringen, 'n eienaarskap persentasie wat groot begin kan kry verdun tot 'n klein persentasie aandeel (selfs al is die waarde daarvan kan verhoog). As die maatskappy julle by waarskynlik nodig het om 'n baie meer geld in te samel oor die volgende paar jaar, dus moet u aanvaar dat u die spel aansienlik met verloop van tyd sal verwater. Sommige maatskappye ook verhoog hul opsie poele op 'n jaar-tot-jaar basis, wat ook verdun bestaande aandeelhouers. Ander hou eenkant 'n groot genoeg swembad om 'n paar jaar duur. Opsie poele geskep kan word voor of na 'n belegging kry gepomp in die maatskappy. Fred Wilson van Union Square Ventures daarvan hou om te vra vir opsie pre-geld (pre-belegging) swembaddens wat groot genoeg is om die aanstelling en behoud behoeftes van die maatskappy te finansier tot die volgende finansiering is. Die belegger het ons gepraat om verduidelik hoe opsie poele dikwels is geskep deur beleggers en entrepreneurs te orden: Die idee is, as Im gaan om te belê in jou besigheid, dan het ons albei saamstem: As gaan van hier tot daar te kry, gaan hê te huur hierdie baie mense. Dus laat maak 'n aandele begroting. Ek dink Im gaan hê om weg te gee waarskynlik 10, 15 persent van die maatskappy om daar te kom. Dis die opsie swembad. 3. Volgende, moet jy uit te vind hoeveel geld die maatskappy het ingesamel en op watter voorwaardes. Wanneer 'n maatskappy verhoog miljoene dollars, dit klink baie cool. Maar dit isnt gratis geld, en dit kom dikwels met toestande wat kan invloed op jou voorraad opsies. As Im 'n werknemer by 'n maatskappy, wat ek wil hoor is jy havent opgewek 'n klomp geld en sy reguit voorkeur voorraad, sê die belegger. Die mees algemene soort belegging kom in die vorm van voorkeur voorraad, wat goed is vir beide werknemers en entrepreneurs. Maar daar is verskillende geure van voorkeur voorraad. En die uiteindelike waarde van jou voorraad opsies sal afhang van watter soort jou maatskappy uitgereik het. Hier is die mees algemene vorme van voorkeur voorraad. Reguit verkies In 'n afrit, kry voorkeur-voorraad goewerneur betaal voordat gesonde voorraad goewerneur (werknemers) kry 'n sent. Die kontant vir die voorkeur gaan direk in die onderneming kapitaliste sakke. Die belegger gee ons 'n voorbeeld: As ek belê 7000000 in jou maatskappy, en jy verkoop vir 10 miljoen, die eerste 7 miljoen te kom uit gaan na verkies en die res gaan na gewone aandele. As die begin verkoop vir enigiets oor die omskakeling prys (gewoonlik die post-geld waardasie van die ronde) wat beteken 'n reguit voorkeur aandeelhouer sal alles persentasie van die maatskappy wat hulle besit kry. Deelnemende verkies deelnemende voorkeur kom met 'n stel van terme wat die bedrag geld wat verkies houers verhoog sal kry vir elke aandeel in 'n likwidasie geval. Deelnemende verkies voorraad plaas 'n dividend op voorkeur voorraad, wat gewone aandele wanneer 'n begin uitgange troef. Beleggers met deelnemende voorkeur kry hul geld terug tydens 'n likwidasie geval (net soos verkies-voorraad goewerneur), plus 'n voorafbepaalde dividend. Deelnemende verkies voorraad word gewoonlik aangebied as 'n belegger nie glo die maatskappy is die moeite werd om soveel as die stigters glo dit is so hulle saamstem om te belê ten einde die maatskappy uit te daag om te groei groot genoeg is om te regverdig en verduistering die voorwaardes van die deelnemende voorkeur - voorraad goewerneur. Die bottom line met deelnemende voorkeur is dat, sodra die voorkeur houers betaal, sal daar minder van die koopprys wat oorgebly het vir die algemene aandeelhouers wees (dit wil sê jy). Veelvuldige likwidasie voorkeur Dit is 'n ander tipe term wat kan help voorkeur houers en skroef gesonde voorraad goewerneur. In teenstelling met reguit voorkeur voorraad, wat dieselfde prys per aandeel as 'n gemeenskaplike voorraad in 'n transaksie bo die prys waarteen die voorkeur uitgereik betaal, sal 'n veelvuldige likwidasie voorkeur waarborg dat houers verkies 'n opbrengs op hul belegging te kry. Om die aanvanklike voorbeeld gebruik, in plaas van 'n beleggers 7 miljoen belê om terug te kom om hulle in die geval van 'n verkoping, sal 'n 3x likwidasie voorkeur belowe die voorkeur houers kry die eerste 21 miljoen 'n verkoop. As die maatskappy verkoop vir 25 miljoen, met ander woorde, die voorkeur houers sal kry 21 miljoen, en die algemene aandeelhouers sal moet verdeel 4 miljoen. A verskeie likwidasie voorkeur isnt baie algemeen, tensy 'n begin het gesukkel en beleggers eis 'n groter premie vir die risiko theyre neem. Ons belegger skat dat 70 van al-onderneming gerugsteun starters reguit verkies voorraad, terwyl sowat 30 het 'n paar struktuur op die voorkeur voorraad. Verskansingsfondse, hierdie persoon sê, dikwels graag groot waardering bied vir deelname voorkeur voorraad. Tensy theyre buitengewoon vol vertroue in hul besighede, moet entrepreneurs pasop vir beloftes soos, ek wil net wat deelneem verkies en itll verdwyn by 3x likwidasie, maar ek sal belê teen 'n miljard dollar waardasie. In hierdie scenario, die beleggers natuurlik glo die maatskappy sal nie daardie waardasie in welke geval hulle kry 3X hul geld terug te kom, en mag uit te wis die houers van gewone aandele. 4. Hoeveel, indien enige, skuld het die maatskappy geopper. Skuld kan kom in die vorm van onderneming skuld of 'n omskepbare nota. Dit is belangrik vir mense om te weet hoeveel skuld daar is in die maatskappy, want dit sal moet afbetaal aan beleggers voor 'n werknemer 'n pennie van 'n afrit sien. Beide skuld en 'n omskepbare nota is algemeen in maatskappye wat doen baie goed, of is uiters ontsteld. Beide toelaat entrepreneurs om af pryse hul maatskappy sit totdat hul maatskappye het hoër waardasies. Hier is die algemene voorkoms en definisies: Skuld Dit is 'n lening van beleggers en die maatskappy het om dit terug te betaal. Soms maatskappye in te samel 'n klein hoeveelheid van die onderneming skuld, wat gebruik kan word vir 'n baie doeleindes, maar die mees algemene doel is om hul aanloopbaan te verleng, sodat hulle 'n hoër waardasie in die volgende ronde kan kry, sê die belegger. Convertible noot Dit is skuld wat ontwerp is om te omskep in aandele op 'n later datum en hoër aandeelprys. As 'n begin beide skuld en 'n omskepbare nota opgewek het, kan daar moet 'n gesprek tussen beleggers en stigters om te bepaal watter eerste kry afbetaal in die geval van 'n afrit wees. 5. Indien die maatskappy 'n klomp van die skuld opgewek het, moet jy vra hoe die uitbetaling kragtens werk in die geval van 'n verkoop. As jy by 'n maatskappy wat 'n klomp geld opgewek het, en jy weet wat die terme is iets anders as reguit voorkeur voorraad, moet jy hierdie vraag te vra. Jy moet vra presies wat verkoop prys (of waardasie) jou voorraad opsies begin om in die geld, hou in gedagte dat skuld, omskepbare notas en struktuur op die top van voorkeur voorraad sal beïnvloed hierdie prys. Nou kyk: Apple skelmpies in 'n irriterende nuwe funksie in sy jongste iPhone IOS update, maar Theres ook 'n onderstebo If You Want om ryk te word Op 'n begin, Youd beter Vra hierdie vrae Voor die aanvaarding van die JobIf Jy werk vir 'n Startup Soos Fab Of Vierkantig, jy moet vra jouself hierdie vraag as jy werk vir 'n tegnologie begin wat 'n klomp geld opgewek het, maar het 'n onsekere toekoms, jy as 'n werknemer met voorraad opsies moet jouself afvra: as die maatskappy kry gekoop of gaan publiek, sal ek maak enige geld Wanneer Facebook het die publiek, dit het 'n berig 1,000 miljoenêrs. Maar meer dikwels, starters uitgang vir 'n minimale bedrae of glad nie, en werknemers te ontdek die voorraad theyve is hou is waardeloos. Vroeë mense begin word gewoonlik gegee gewone aandele of opsies op gewone aandele. Gewone aandele kan jy ryk maak as jou maatskappy publiek gaan of kry gekoop teen 'n hoë verskeie van sy amptelike waardasie. Maar die meeste mense dit nie besef dat 'n gemeenskaplike voorraad goewerneur net betaal uit die pot van die geld wat oorgebly het nadat die voorkeur aandeelhouers hul cut geneem en in sommige gevalle algemeen voorraad goewerneur kan hul spel vind is propvol af tot dusver deur die voorkeur voorraad wat sy byna waardeloos, selfs al is die maatskappy vir meer geld verkoop as beleggers daarin sit. Enige maatskappy wat 'n groot bedrag van die belegging aandele of skuld opgewek het, veral in opeenvolgende rondtes,'s cramming die waarde van werknemers gewone aandele. Ons het met 'n onderneming kapitalistiese oor watter tipe voorraad-opsie verwante vrae begin werknemers hul uitvoerende hoofde moet vra. Die gesprek verskuif na die New York begin toneel, waar Fab en Vierkantig is 'n goeie gevallestudies. Vierkantig, byvoorbeeld, het opgewek 121000000 met 20 miljoen van die skuld. Dit sal waarskynlik moet verlaat op 'n groot verskeie van daardie bedrag vir elke enkele werknemer met voorraad opsies tot voordeel voel. Net so, het Fab opgewek 336000000 in 'n reeks van rondes. Met inagneming van die begin het meer as die helfte van sy personeel afgedank in die afgelope jaar, die mees onlangse terme waarskynlik werent gunstig vir voorraad opsie-Holding werknemers. Ek dink daar is 'n paar groot mense waarskynlik in beide Vierkantig en Fab wat in 'n taai verrassing kan wees wanneer Theres 'n goeie uitslag, 100.400.000.000. Maar al die geld vermoedelik gaan na skuld en houers voorkeur aandele in teenstelling met hulle, sê ons VC. Fab wou nie kommentaar lewer vir hierdie storie. Vierkantig wat 'n uiters ander situasie as Fab het wouldnt besonderhede van die terme te deel nie, maar het wel gesê werknemers word aangemoedig om hierdie soort vrae te vra op weeklikse al-hande vergaderings. Hier is wat die VK, wat gevra het om anoniem te bly, meen die werknemers moet vra. 1. Hoeveel aandele het jy opgewek, hoeveel skuld jy opgewek, en op watter voorwaardes Wat is die totale voorkeur stapel Dit sal jou help om te weet wanneer jou voorraad, wat tipies gewone aandele sal wees, sal begin om sinvolle geword. Julle wese probeer om uit te vind hoeveel struktuur of verkies voorraad 'n maatskappy hang oor sy kop, en hoeveel ander mense sal betaal word in 'n afrit voor jou. Daar is terme stigters kan in plek gestel, terwyl die verhoging van geld om die belang van belangrike werknemers te beskerm. Byvoorbeeld, Theres soms 'n aandele kerf uit, wat basies verseker dat voorraad vir uitgesoekte begin bestuurders en werknemers op die top van die aandele stapel kry sit, moet afbetaal nadat skuld, maar voordat voorkeur voorraad. Dit is moontlik startups soos Fab of Vierkantig gedink om te vra vir hierdie van beleggers, maar sy iets bestuurders daar dalk wil navraag doen oor. 2. Hoe werk die uitbetaling struktuur werk Met ander woorde, as 'n maatskappy soos Fab of Vierkantig het verkry vir 'n enkelbedrag, teen watter prys sal die gewone aandele ontslae geraak is jou opsies 'n prioriteit in die geval van 'n afrit bang om Dont wees vra iets spesifiek soos: as ons maatskappy kry verkry vir 200 miljoen met die huidige belegging in dit, hoeveel van wat gaan om gemeenskaplike die belegger verduidelik: Dan kan jy sien, OK dit is 'n groot. Ek dink hierdie maatskappy moet die moeite werd om meer as 200 miljoen wees, en by 400000000 sy 'n groot uitbetaling vir my. Of, Dit is mal. Die maatskappy het die moeite werd om meer as 800 miljoen tot wees vir my om iets betekenisvol te maak. 3. As jy in 'n posisie om te onderhandel, vra vir 'n spesiale deal op jou opsies. Sedert skuld en verkies kry eerste vrugte afgewerp, uitvoerende gewerf in 'n maatskappy mag hê om te sien of hulle kan uitwerk 'n spesiale deal waar hul voorraad beweeg na die top van die uitbetaling paal tydens 'n afrit, onder skuld en behalwe enige struktuur of verkies voorraad die maatskappy het ingestem om. Senior bestuurders wat om die blok 'n paar keer kan sê iets soos, Im gelukkig om aan te sluit gewees het, maar ek wil seker Im maak nie aan die onderkant, die VK verduidelik. Ek wil 'n paar van my aandele te haal eers tweede ná die skuld kom, of miskien. Ek wil net om seker te maak dit gaan my tyd werd te wees. 4. Vra al die bogenoemde vrae altyd Theres 'n beduidende ronde van finansiering. As Theres 'n groot aandele ronde of baie skuld opgewek, die belegger voel sy regmatige om jou werkgewer hierdie tipe vrae te vra. Veral as jy weet wat die ronde opgewek terwyl die maatskappy sukkel. Werkgewers hoef tegnies moet hierdie vrae te beantwoord, maar as hulle nie bereid is om jou te gee reguit antwoorde wat jy het 'n reg om versigtig te voel. Ja, wat Foursquares en fabs terme, presies wat ons nie weet van Fab omdat die maatskappy wou nie kommentaar lewer nie. Maar sy uitvoerende hoof Jason Goldberg het onlangs 'n blog post oor waarom sy werknemers steeds gemotiveer word. Wil jy weet wat dit verg 'n maatskappy om te draai en te herbou dit Hy skryf. Fab is een van die enigste plekke in die wêreld jy daardie soort ervaring kan kry. Hy didnt niks oor aandele-opsies te noem. Hier is wat Vierkantig vir ons gesê: Was mooi oop met ons werknemers op die plek waar die maatskappy staan, Vierkantig woordvoerder Brendan Lewis gesê Business Insider via e-pos. Dit beteken dinge soos groei in inkomste (wat op 600 2012-2013 en 500 Q1 2013-Q1-2014), die terme van ons onlangse fonds verhoog (omskepbare skuld ronde in April en Series Ds in Desember en Januarie) en dat elke beteken vir die individuele werknemer. Daarbenewens is werknemers aangemoedig en gereeld bestuur vrae oor hierdie dinge vra maatskappy al-hande vergaderings, ons weeklikse kantoorure waar elke uitvoerende beskikbaar vir vergaderings oor enige onderwerp, en spesiale 1: 1 vergaderings. As jy vir 'n Startup Soos Fab Of Vierkantig, Jy moet vra jouself die QuestionHey baba, whats jou werknemer nommer n Lae werknemer nommer by 'n bekende begin is 'n teken van groot rykdom. Maar jy kan nie begin vandag en wees Werknemer 1 by Square, Pinterest, of een van die ander mees waardevolle starters op aarde. In plaas daarvan sal jy moet 'n vroeë-stadium begin sluit en onderhandel oor 'n groot aandele pakket. Hierdie pos loop deur die onderhandeling kwessies in by 'n pre-reeks A /-saad befonds / baie-vroeë-stadium begin. Q: isnt dit 'n ding is seker hulle het befondsing No. Verhoging klein hoeveelhede van saad stadium beleggers of vriende en familie is nie dieselfde teken van sukses en waarde as 'n multi-miljoen dollar Reeks A befondsing deur waagkapitaliste. Volgens Josh Lerner, Harvard Business Skole VC deskundige, 90 persent van nuwe besighede hoef te maak dit uit die saad stadium om 'n ware VC befondsing en uiteindelik gesluit as gevolg van dit. So 'n ekwiteitsbelegging in 'n saad-stadium begin 'n ewe riskant spel as die baie riskant spel van 'n ekwiteitsbelegging in 'n VC befonds opstart. Q: Hoeveel aandele moet ek dont dink in terme van die aantal aandele of die waardasie van aandele wanneer jy aansluit by 'n vroeë-stadium begin. Dink aan jouself as 'n laat stadium stigter en onderhandel vir 'n spesifieke persentasie eienaarskap in die maatskappy. Jy moet hierdie persentasie baseer op jou verwagte bydrae tot die maatskappy se groei in waarde. Vroeë-stadium maatskappye verwag om dramaties verhoog in waarde tussen stigting en Series A. Byvoorbeeld, 'n gemeenskaplike pre-geld waardasie op 'n VC finansiering is 8 miljoen. En geen maatskappy kan 'n 8000000 maatskappy sonder 'n groot span. So dink oor jou bydrae op hierdie manier: V: Hoe moet die vroeë-stadium starters bereken my persentasie eienaarskap jy sal onderhandel jou aandele as 'n persentasie van die maatskappy se ten volle verwaterde Capital. Ten volle verwaterde Capital die aantal aandele uitgereik aan stigters (stigter Stock) die aantal aandele gereserveer vir werknemers (Werknemer Pool) die aantal aandele uitgereik of belowe om ander beleggers (Convertible Notes). Daar kan ook lasbriewe uitstaande, wat ook ingesluit moet word. Jou aantal aandele / ten volle verwaterde Capital jou Persentasie eienaarskap. Wees bewus daarvan dat baie vroeë-stadium starters Convertible Notes sal ignoreer wanneer hulle gee jou die volle verwaterde Capital aantal om jou eienaarskap persentasie te bereken. Convertible Notes is uitgereik aan engel of saad beleggers voor 'n volle VC finansiering. Die saad stadium beleggers gee die maatskappy geld 'n jaar of so voor die VC finansiering verwag word, en die maatskappy vat die Convertible Notes in voorkeur voorraad gedurende die VC finansiering teen 'n afslag van die prys per aandeel met VCs betaal. Sedert die Convertible Notes is 'n belofte uit te reik voorraad, wil youll om die maatskappy te vra om 'n paar skatting vir omskepping van omskepbare Notes in die ten volle verwaterde Capital sluit om jou te help meer akkuraat te skat jou Persentasie eienaarskap. V: Is 1 die standaard aandele aanbod 1 kan sin maak vir 'n werknemer by ná 'n reeks A finansiering. maar moenie die fout om te dink dat 'n vroeë-stadium werknemer is dieselfde as 'n post-reeks 'n werknemer te maak. In die eerste plek sal jou eienaarskap persentasie aansienlik verdun op die Series A finansiering. Wanneer die reeks 'n VC koop ongeveer 20 van die maatskappy, sal jy die eienaar van ongeveer 20 min van die maatskappy. In die tweede plek is daar 'n groot risiko dat die maatskappy nooit 'n VC finansiering sal verhoog. Volgens CB insigte. oor 39.4 van maatskappye met wettige nageslag befondsing gaan op te volg op finansiering in te samel. En die getal is veel laer as saad handel waarin wettige VCs nie deelneem. Dont word geflous deur beloftes wat die maatskappy geld is die verhoging of op die punt om 'n finansiering toe te maak. Stigters is berug waan oor hierdie sake. As hulle die transaksie havent gesluit en sit miljoene dollars in die bank, die risiko is hoog dat die maatskappy uit geld sal loop en nie meer in staat wees om jou te betaal 'n salaris. Sedert jou risiko is hoër as 'n post-reeks 'n werknemer, moet jou aandele persentasie asook hoër wees. V: Is daar enigiets lastig ek moet op die uitkyk vir my voorraad dokumente Ja. Kyk uit vir die terugkoop van regte vir gevestigde aandele of beëindiging van aandele-opsies vir die skending van nie-kompetisie of sleg ter verhoging van klousules. Het jou prokureur jou dokumente te lees sodra jy toegang tot hulle. As jy hoef nie toegang tot die dokumente voor jy jou aanbod te aanvaar, vra die maatskappy hierdie vraag: Is die maatskappy in stand te hou 'n terugkoop regte oor my gevestigde aandele of enige ander regte wat my verhoed besit wat ek gevestig het as die maatskappy antwoord ja te hierdie vraag, kan jy jou aandele verbeur wanneer jy die maatskappy verlaat of is afgedank. Met ander woorde, jy oneindige berusting as jy nie regtig die eienaar van die aandele, selfs nadat hulle vestig. Dit kan berus aandeleterugkoopprogram regte, clawbacks, nie-kompetisie beperkings op gelykheid, of selfs kwaad of vampier kapitalisme genoem. Die meeste mense wat sal onderhewig wees aan hierdie dont weet oor dit totdat hulle verlaat die maatskappy (hetsy vrywillig of nadat hy afgedank) of wag om betaal in 'n samesmelting wat nooit gaan om hulle uit te betaal. Dit beteken dat hulle is besig om aandele wat nie die waarde wat hulle dink dit doen terwyl hulle is iewers anders kon werk vir die regte aandele het nie verdien. V: Wat is regverdig vir vestiging Vir versnelling op verandering van beheer oor die standaard vestiging is maandeliks vestiging oor vier jaar met 'n een jaar krans. Dit beteken dat jy verdien 1/4 van die aandele na 'n jaar en 1/48 van die aandele elke maand daarna. Maar vestiging moet sin maak. As jou rol by die maatskappy nie sal na verwagting uit te brei vir vier jaar, onderhandel vir 'n vestiging skedule wat ooreenstem met daardie verwagting. Wanneer jy in afwagting van 'n waardevolle uitgang te onderhandel vir 'n aandele pakket, sal jy hoop dat jy die geleentheid kry om die volle waarde van die pakket te verdien sou hê. As jy egter voor die einde van jou vestiging skedule beëindig, selfs nadat 'n waardevolle aanwins, jy mag nie verdien die volle waarde van jou aandele. Byvoorbeeld, as jou hele toekenning is ter waarde van 1 miljoen dollar ten tyde van 'n verkryging, en jy net gevestig het die helfte van jou aandele, jy sal slegs geregtig wees op die helfte van daardie waarde. Die res sal behandel word egter die maatskappy instem dit sal in die verkryging onderhandeling behandel. Jy kan voortgaan om daardie waarde te verdien oor die volgende helfte van jou vestiging skedule, maar nie as jy beëindig nadat die verkryging. Sommige werknemers onderhandel vir dubbel sneller versnelling op verandering van beheer. Dit beskerm die reg om die volle blok aandele verdien, as die aandele onmiddellik gevestigde sou word indien beide van die volgende voldoen: (1 sneller) na 'n verkryging wat plaasvind voor die toekenning ten volle gevestig is (2 sneller) die werknemer beëindig (soos omskryf in die voorraad opsie ooreenkoms). Q: Die maatskappy sê hulle sal besluit om die uitoefeningsprys van my voorraad opsies. Kan ek onderhandel dat die maatskappy die uitoefeningsprys sal stel aan die billike markwaarde (FMV) op die datum waarop die raad verleen die opsies vir jou. Hierdie prys is nie onderhandelbaar nie, maar om jou belange jy wil om seker te wees dat hulle aan julle gee die opsies so gou as moontlik te beskerm. Laat die maatskappy weet dat dit vir jou belangrik is en opvolg op dit nadat jy begin. As hulle vertraag toestaan jy die opsies tot ná 'n finansiële of ander belangrike gebeurtenis, sal die FMV en die uitoefeningsprys optrek. Dit sou die waarde van jou voorraad opsies te verminder deur die toename in die waarde van die maatskappy. Vroeë-stadium starters baie algemeen vertraag maak toelaes. Hulle trek dit af as gevolg van bandwydte of ander nonsens. Maar dit is eintlik net roekeloosheid oor gee hul werknemers wat hulle belowe is. Die tydsberekening en dus die prys van toelaes nie veel saak of die maatskappy is 'n mislukking. Maar as die maatskappy het 'n groot sukses binne sy eerste jaar, is dit 'n groot probleem vir individuele werknemers. Ek het individue vas met uitoefeningspryse in die honderde duisende dollars gesien toe hulle uitoefeningspryse belowe in die honderde dollars. Q: Wat salaris kan ek onderhandel as 'n vroeë-stadium werknemer Wanneer jy aansluit by 'n vroeë-stadium begin, moet jy dalk 'n onder die mark salaris aanvaar. Maar 'n begin is nie 'n nie-winsgewende. Jy moet tot die mark salaris sodra die maatskappy verhoog die regte geld. En jy moet beloon word vir enige verlies van salaris (en die risiko dat jy sal verdien 0 salaris in 'n paar maande indien die maatskappy nie geld in te samel) in 'n beduidende aandele toekenning as jy die maatskappy aan te sluit. Wanneer jy die maatskappy aan te sluit, wil jy dalk om ooreenkoms te kom op jou mark koers en stem saam dat jy 'n verhoging tot daardie bedrag ten tyde van die finansiering sal ontvang. Jy kan ook vra wanneer jy aansluit vir die maatskappy om jou 'n bonus by die tyd van die finansiering verleen om op te maak vir jou werk met onder-mark pryse in die vroeë stadiums. Dit is 'n waagstuk, natuurlik, want slegs 'n klein persent van saad-stadium starters dit ooit sal maak om Reeks A en in staat wees om daardie bonus betaal. Q: Wat vorm van aandele moet ek ontvang Wat is die belastinggevolge van die vorm asseblief nie staatmaak op hierdie as belasting advies aan jou spesifieke situasie, as dit gebaseer is op baie, baie aannames oor 'n individue belasting situasie en die maatskappy se voldoening aan die wet. Byvoorbeeld, indien die maatskappy verkeerd ontwerp van die struktuur of die besonderhede van jou toelae, kan jy gekonfronteer word met straf belasting van tot 70. Of as daar prysskommelings in die jaar van verkoop, kan jou belasting behandeling anders wees. Of indien die maatskappy maak sekere keuses te verkry, kan jou belasting behandeling anders wees. Of. jy kry die idee dat dit is ingewikkeld. Dit is die mees belasting bevoordeelde vorme van gelykheid vergoeding vir 'n vroeë-stadium werknemer in volgorde van die beste ergste .: 1. Tie Beperkte voorraad. Jy koop die aandele vir hul billike markwaarde op die datum van toekenning en liasseer 'n 83 (b) verkiesing met die IRS binne 30 dae. Aangesien jy die eienaar van die aandele, jou kapitaalwins hou tydperk begin onmiddellik. Jy vermy belas wanneer jy die voorraad ontvang en by verkoop van voorraad te verhoed dat gewone inkomste belasting tariewe. Maar jy die risiko dat die voorraad waardeloos sal word of sal minder as die prys wat jy betaal om dit te koop werd wees nie. 1. Tie Nie-gekwalifiseerde Stock Options (Onmiddellik Vroeë Opgeneem). Jy vroeë oefen die voorraad opsies onmiddellik en liasseer 'n 83 (b) verkiesing met die IRS binne 30 dae. Daar is geen verspreiding tussen die billike markwaarde van die voorraad en die uitoefeningsprys van die opsies, sodat jy enige belasting (selfs AMT) voorkom by oefening. Jy besit onmiddellik die aandele (onderworpe aan vestiging), sodat jy vermy gewone inkomste belasting tariewe te verkoop van voorraad en jou kapitaalwins hou tydperk begin onmiddellik. Maar jy neem die beleggingsrisiko wat die voorraad waardeloos sal word of sal minder as die prys wat jy betaal om dit uit te oefen werd wees. 3. Incentive Stock Options (ISOs): Jy sal nie belas word wanneer die opsies toegeken, en jy sal nie gewone inkomste wanneer jy jou opsies uit te oefen. U kan egter moet betaal Alternatiewe Minimum Belasting (AMT) wanneer jy jou opsies uit te oefen op die verspreiding tussen die billike markwaarde (FMV) op die datum van oefening en die uitoefeningsprys. Jy sal ook kapitaalwins behandeling wanneer jy die voorraad te verkoop so lank as wat jy jou voorraad ten minste (1) 'n jaar verkoop ná oefening en (2) twee jaar ná die ISOs toegestaan. 4. Beperkte Stock Eenhede (RSUs). Jy is nie belas word teen toestaan. Jy hoef nie 'n uitoefeningsprys betaal. Maar jy betaal gewone inkomstebelasting en FICA belasting op die waarde van die aandele op die vestigingsdatum of op 'n later datum (na gelang van die maatskappy se plan en wanneer die RSUs vereffen). Jy sal waarskynlik nie 'n keuse tussen RSUs en aandele-opsies (ISOs of NQSO) het nie, tensy jy is 'n baie vroeë werknemer of ernstige uitvoerende en jy het die mag om die maatskappy se kapitaalstruktuur ry. So as jy 'n verbinding in 'n vroeë stadium en is bereid om uit te lê 'n paar kontant om gewone aandele te koop, vra vir Beperkte Stock plaas. 5. Nie-gekwalifiseerde Stock Opsie (nie vroeg Opgeneem): Jy skuld gewone inkomstebelasting en FICA belasting op die datum van oefening op die verspreiding tussen die uitoefeningsprys en die FMV op die datum van uitoefening. Wanneer jy die voorraad te verkoop, het jy kapitaalwins of verlies met die verspreiding tussen die FMV op die datum van oefening en die verkoopprys. Q: Wie sal my lei as ek nog vrae Stock Opsie raad - Regsdienste vir individue. Prokureur Mary Russell berading individue op ekwiteit aanbod evaluering en onderhandeling, voorraad opsie oefening en belasting keuses, en die verkope van opstart voorraad. Sien asseblief hierdie vrae oor haar dienste of kontak haar by (650) 326-3412 of per e-pos. Salarys vergoeding kundiges het 'n kontrolelys van die tien belangrikste vrae wat jy moet in staat wees om te antwoord oor jou voorraad opsies saam te stel. Gebruik hierdie kontrolelys as jy jou navorsing voor te berei vir 'n salaris te onderhandel. of by jou volgende prestasie-oorsig, of wanneer jy in lyn vir 'n bevordering. Sommige van hierdie vrae is noodsaaklik vir begrip van die waarde van jou voorraad opsies toekenning, en ander net help om die implikasies van sekere gebeure of situasies te verduidelik. Dont verbaas wees as jy opsies nou en kan nie 'n paar van hierdie vrae te beantwoord - hulle is nie almal voor die hand liggend, selfs vir mense wat aandele-opsies voor ontvang het. Die antwoorde wat hier verskaf word is relevant vir mense van die Verenigde State. As jy nie van die Verenigde State van Amerika, die belasting inligting en 'n paar van die tendense bespreek mag nie na jou land betrokke te wees. Die tien belangrikste vrae oor jou voorraad opsies is soos volg. Watter tipe opsies het jy aangebied Hoeveel opsies kry jy Hoeveel aandele in die maatskappy is uitstaande en hoeveel is goedgekeur Wat is jou trefprys Hoe vloeibare is jou opsies, of hoe vloeibare sal hulle Wat is die vestiging skedule vir jou aandele kry jy versnel vestiging as jou maatskappy verkry of gaan saam met 'n ander maatskappy Hoe lank moet jy jou aandele ná 'n beurs, samesmelting, of verkryging te hou wanneer jy jou opsies uit te oefen, het jy nodig om te betaal met kontant, of sal die maatskappy dryf jy die uitoefeningsprys Watter soort stellings en vorms doen jy of het jy nodig om te vul 1. Watter tipe opsies is julle wat in die Verenigde State van Amerika, is daar in wese twee soorte voorraad opsies: aansporing voorraad opsies ( ISOs) en nonqualified voorraad opsies (NQSOs). Die primêre verskil tussen die twee ten opsigte van die opsiehouer is die belastinghantering wanneer die opsie uitgeoefen word. Wanneer jy ISOs oefen, het jy nie normaalweg aan enige belasting te betaal (alhoewel daar 'n kans dat jy kan verwag word om 'n alternatiewe minimum belasting te betaal as jou wins is groot genoeg en / of sekere ander omstandighede van toepassing). Jy sal uiteindelik om belasting te betaal op die wins, maar nie voordat jy verkoop die voorraad, op watter tyd jy kapitaalwins sal betaal belasting (die mindere van jou marginale koers of 20 persent) op die totale wins - die verskil tussen die bedrag wat jy betaal om die opsie en die bedrag waarvoor jy uiteindelik die voorraad verkoop oefen. Onthou, al is, moet jy die voorraad te hou vir ten minste 'n jaar nadat jy die opsie om hierdie belasting te breek beskerm oefen. Anders sal jou aansporing voorraad opsie outomaties 'n nonqualified voorraad opsie geword en jy sal hê om gewone inkomstebelasting betaal. Wanneer jy nonqualified voorraad opsies uit te oefen, moet jy 'n gewone inkomste belasting te betaal op jou wins as van die tyd wat jy die opsie uit te oefen. Hierdie belasting word op grond van jou marginale belastingkoers (tussen 15 en 39,6 persent). Wanneer jy uiteindelik die voorraad te verkoop, sal jy het om kapitaalwins belasting (die mindere van jou marginale koers en 20 persent) op die wins wat jy besef tussen die markprys op die dag wat jy oefen en die markprys op die dag wat jy verkoop die betaal voorraad. Insigte. Maatskappye bied nonqualified voorraad opsies vir 'n paar redes. Daar is 'n aantal beperkings op wanneer en hoeveel aansporing voorraad opsies 'n maatskappy kan gee, asook die voorwaardes vir die opsies. Byvoorbeeld, indien die maatskappy reik aandele-opsies teen 'n uitoefeningsprys onder die werklike aandeelprys, wat opsies kan nie wees aansporing voorraad opsies. Ook, kry die maatskappy 'n belastingaftrekking vir nonqualified voorraad opsies, maar nie vir aansporing voorraad opsies. Die aftrekking help verminder die maatskappy se belastinglas en dus kan help om die waarde van die voorraad. 2. Hoeveel opsies doen jy die aantal aandele-opsies wat jy ontvang is 'n funksie van 'n paar veranderlikes. Opsie toekenning groottes afhang van jou werk, die frekwensie van die toekennings, die bedryf, die maatskappy se betaal filosofie, die maatskappy se grootte, die maatskappy se volwassenheid, en ander faktore. In 'n hoë-tegnologie begin, byvoorbeeld, die toekenning ontvang jy is oor die algemeen baie groter as 'n persentasie van die maatskappy se totale uitstaande as 'n toekenning wat jy sal ontvang van 'n meer volwasse, gevestigde maatskappy aandele. Maar dikwels wanneer 'n maatskappy is die toekenning van 'n groot aantal aandele, dit is, want daar is meer risiko wat verband hou met hulle. Insigte. Mense het dikwels 'n harde tyd te vergelyk opsie toelaes van verskeie baan bied. Dont uitsluitlik fokus op die aantal aandele julle toegestaan. Probeer in gedagte hul potensiële waarde te hou om jou en die waarskynlikheid dat hulle sal bereik wat waarde. Vir 'n begin, kan jou opsies het 'n uitoefeningsprys van 5 of 1 of selfs 5 sent per aandeel, maar op 'n stadium 'n jaar of twee van nou af, kan daardie aandele werd wees 50 of 20 of 10 of selfs niks. Vermoedelik minder riskant is opsies van volwasse maatskappye wat meer stabiliteit, maar ook minder kans van 'n quothome run. quot In hierdie maatskappye verskaf, kyk na die uitoefeningsprys van die opsies en hoe jy dink sal die voorraad sekere tydperk van die tyd uit te voer oor. En onthou, 'n 10 persent toename in 'n 50 voorraad is die moeite werd 5, terwyl 'n 10 persent toename in 'n 20 voorraad is die moeite werd 2. 3. Hoeveel aandele in die maatskappy is uitstaande en hoeveel is goedgekeur Die aantal uitstaande aandele is 'n belangrike kwessie as jou maatskappy is 'n begin, want dit is belangrik om jou opsie-aandele te meet as 'n potensiële eienaarskap persentasie van die maatskappy. Vir die meeste mense, sal hierdie persent baie klein wees - dikwels minder as 'n halwe persent. Dit is ook belangrik om die aantal aandele goedgekeur, maar nie uitgereik weet. Insigte. Alhoewel hierdie getal is die meeste betrokke by starters, dit is vir almal betrokke, want goedgekeur maar onuitgereikte aandele verwater iemand se eienaarskap. As die nommer is groot, kan dit 'n probleem wees. Verwatering beteken elke aandeel word minder werd, want daar is meer aandele wat moet make-up dieselfde totale waarde. 4. Wat is jou trefprys Die trefprys van 'n opsie - ook bekend as die uitoefeningsprys of koopprys - is dikwels die prys van 'n aandeel van voorraad op die dag waarop die opsie verleen. Dit hoef nie die aandeelprys wees, maar dit is dikwels. Dit is die prys wat jy sal uiteindelik betaal om jou opsie uit te oefen en die koop van die voorraad. As 'n opsie bo of onder die aandele prys op die dag van die toekenning toegestaan word, is dit bekend as 'n premie opsie of 'n afslagprys-opsie, onderskeidelik. Afslag opsies kan nie wees aansporing voorraad opsies. Insigte. Maatskappye wat nie openbaar verhandel (verhandel op 'n aandelemark of oor die toonbank) kan nog voorraad opsies, wat wel 'n voorraad waarde. Die billike markwaarde van 'n deel van die voorraad in een van hierdie maatskappye is gewoonlik bepaal deur 'n formule, deur die raad van direkteure, of deur 'n onafhanklike waardasie van die maatskappy. As jy besig is op een van hierdie maatskappye, moet jy vra hoe die aandeelprys word bepaal en hoe dikwels. Dit sal jou help om te verstaan wat jou opsies is die moeite werd. As jy onderhandel, moenie verbaas wees as die maatskappy verteenwoordiger vir jou vertel hulle kan nie toekenning jy opsies onder die huidige aandeelprys. Hoewel dit wettig is om te doen, en baie planne te maak vir dit, baie maatskappye het die beleid van nie die toekenning van opsies hieronder billike markwaarde en hulle dont wil 'n presedent. Die aantal aandele wat jy ontvang en die vestiging is tipies makliker om te onderhandel as die trefprys. 5. Hoe vloeibare is jou opsies, of hoe vloeibare sal hulle hier likiditeit verwys na hoe maklik dit is om jou voorraad opsies uit te oefen en om die aandele te verkoop. Die primêre probleem hier is of jou maatskappy se voorraad in die openbaar verhandel. Indien wel, is daar duisende van beleggers op soek na daardie aandele te koop of te verkoop op enige gegewe dag, sodat die mark vir daardie aandele het vloeistof te wees. Sekere ander maatskappye, insluitend vennootskappe, nou gehou maatskappye en privaat maatskappye, gewoonlik het beperkings op wie jy jou voorraad te kan verkoop. Dikwels is dit net om een van die bestaande aandeelhouers, en dit kan wees by 'n formule of vaste prys. Insigte. 'N voorraad wat illikiede kan nog baie waardevol. Baie maatskappye met 'n lae waardasies en illikiede aandele oor die afgelope paar jaar is óf reeds verkry of weg publiek, die waarde grootliks toeneem en / of die likiditeit vir die opsiehouers. Hierdie tipe van quotliquidity eventsquot is nooit gewaarborg, maar hulle is altyd moontlik nie. 6. Wat is die vestiging skedule vir jou aandele Vestigende is die regte wat jy verdien om die opsies wat jy het toegeken. Vesting vind gewoonlik oor 'n tydperk, maar kan ook verdien op grond van sekere maatstawwe. Die konsep is basies dieselfde as vestiging in 'n aftree-plan. Jy kry 'n voordeel - in hierdie geval, aandele-opsies. Oor 'n sekere tydperk van die tyd, verdien jy die reg om dit te hou. As jy die maatskappy te verlaat voor die tyd verby is, verbeur jy die ongevestigde opsies. Die huidige tendens is vir opsies om te vestig in maandelikse, kwartaallikse, of jaarlikse inkremente oor drie tot vyf jaar. Byvoorbeeld, kan jou opsies 20 persent per jaar vestig oor vyf jaar, of hulle kan 2,78 persent per maand vestig vir 3 jaar (36 maande). Insigte. Vesting blyk te wees trending teenoor korter skedule met kleiner stappe (bv maandeliks meer as 3 jaar eerder as jaarliks meer as 5 jaar). Maatskappye probeer om konsekwent opsie terme vir mense op soortgelyke vlakke te hou, maar vestiging terme vir voorraad opsies is soms onderhandelbaar nie, veral spesiale toekennings vir nuwe huur en spesiale erkenning toekennings. Sodra 'n opsie setel, sy joune ongeag wanneer of hoekom jy die maatskappy te verlaat. So hoe vinniger jou opsies vestig, hoe groter is jou buigsaamheid. 7. Sal jy versnelde vestiging as jou maatskappy verkry of gaan saam met 'n ander maatskappy Soms, op sekere veranderinge in beheer van 'n maatskappy, voorraad opsie vestiging skedules gedeeltelik of ten volle te versnel as 'n beloning vir die werknemers vir die verhoging van die waarde van die maatskappy, of as beskerming teen toekomstige onbekendes. Gewoonlik hierdie gebeure nie sneller volle berusting, omdat die ongevestigde opsies is een van die maniere waarop die nuwe maatskappy het van die behoud van die werknemers wat dit nodig het. Na alles, dikwels die werknemers is 'n belangrike rede vir die samesmelting of verkryging. Sommige maatskappye bied ook 'n toename in vestiging op die IPO, maar dit is gewoonlik 'n gedeeltelike toename eerder as volle onmiddellike vestiging. Insigte. Dit is belangrik om te weet of jy versnel vestiging sodat jy ten volle die waarde van jou opsies te verstaan. Maar tensy jy 'n senior uitvoerende of 'n persoon met 'n baie belangrike en hard-to-vervang vaardigheid, is dit moeilik om te onderhandel enige versnelling bo en behalwe die planne aangedui terme. 8. Hoe lank moet jy jou aandele hou na 'n beurs, 'n samesmelting of verkryging As jou maatskappy saamsmelt of verkry, of indien dit openbaar gaan, kan jy nie in staat wees om jou aandele dadelik verkoop. Die lengte van die tyd moet jy jou aandele hou na 'n beurs of samesmelting hang af van die SEC (Securities and Exchange Commission) en individuele beperkings maatskappy. Gaan jou opsie ooreenkoms plan dokumente en enige pre-IPO of premerger kommunikasie vir beskrywings van 'n hoewe tydperk of uitsluiting tydperk. Insigte. Alhoewel jy die uitsluiting tydperk kan nie verander, kan jy dit gebruik om te beplan hoe jy die opbrengs sal gebruik van enige verkoop van voorraad. Let daarop dat die prys van 'n maatskappy se voorraad soms daal op of na die dag 'n uitsluiting tydperk eindig, as werknemers te verkoop hul aandele in groot getalle. As jy wil om te verkoop ná 'n uitsluiting tydperk, en die prys daal, kan jy voordeel trek uit en wag 'n bietjie langer totdat dit stabiliseer, op voorwaarde dat die voorraad vaar goed in ander opsigte. 9. Wanneer jy jou opsies uit te oefen, het jy nodig om te betaal met kontant, of sal die maatskappy dryf jy die uitoefeningsprys Afhangende van die maatskappy waarvoor jy werk en die bepalings van die voorraad opsie plan, kan jy in staat wees om jou opsies in te oefen een van drie maniere: deur die betaling van die uitoefeningsprys uit jou eie betaalrekening deur lenings die geld in 'n brug lening van jou maatskappy of deur die voltooiing van 'n kontantlose transaksies wat u toelaat om die netto getal aandele ontvang jy sal eindig met het jy geleen die geld om die opsies en verkoop net genoeg aandele uit te oefen om terug te betaal die geld geleen. Vir die tweede en derde alternatiewe, moet jy weet of enige belasting wat jy skuld kan betaal word uit die lening of kontantlose oefening. Insigte. As jy die koste van die oefening moet betaal, kan jy 'n beduidende hoeveelheid kontant nodig. Om die gunstige rekeningkundige hantering van enige aansporing voorraad opsies jy oefen bewaar, sal jy nie in staat wees om die voorraad te verkoop vir 'n volle jaar. Wel, voordat jy jou opsies uit te oefen, moet jy oorweeg kontak met 'n finansiële adviseur vir die beste benadering vir gegewe jou finansiële situasie te bepaal. 10. Watter soort stellings en vorms doen jy of het jy nodig om te vul 'n paar maatskappye bied 'n gereelde verklaring of selfs 'n daaglikse update op jou maatskappy se intranet te som jou Holdings, whats gevestigde en whats nie, die waarde van elke gebaseer op die huidige voorraad prys, en miskien selfs 'n aanduiding van die wins na belasting. Ander maatskappye gee net 'n aanvanklike opsie ooreenkoms met geen updates totdat die opsie termyn is om te verval of jy staan op die punt om die maatskappy te verlaat. Insigte. Of die maatskappy bied updates vir jou of nie, maak seker jy kry, op skrif, 'n verouderde verklaring van die maatskappy wat vir jou vertel hoeveel opsies jy het toegeken, die uitoefeningsprys, die vestiging skedule, die vervaldatum, oefening alternatiewe, terme vir veranderinge van beheer, en terme vir die aanpassing gebaseer op herorganisasie. Die laaste kwessie is belangrik, want as die maatskappy se voorraad split of samesmeltings met 'n ander maatskappy se voorraad, jou voorraad opsies moet dienooreenkomstig aangepas word om te verseker dat jou finansiële posisie gehandhaaf. Maak seker dat jy al opsie ooreenkomste te hou. Dit is wettige kontrakte, en moet daar ooit 'n probleem oor wat youve belowe, sal daardie stelling te help beskerm jou regte wees. - Johanna Schlegel, Salaris Editor-in-Chief
No comments:
Post a Comment